華北玉米價(jià)格暴漲之后會暴跌嗎?

　　自9月初以來，華北玉米價(jià)格急速上漲，深加工企業(yè)玉米收購價(jià)格上調(diào)之快令人咂舌，山東地區(qū)單日企業(yè)最高調(diào)價(jià)幅度90元/噸。截止目前為止，以山東濰坊昌樂盛泰藥業(yè)為例，9月3日該廠收購華北玉米價(jià)格1700元/噸，9月9日收購價(jià)格1880元/噸，5日之內(nèi)價(jià)格上漲達(dá)到180元/噸。其他廠家收購價(jià)格也紛紛上漲，幅度30-130元/噸。山東泰安祥瑞藥業(yè)玉米收購價(jià)格1940元/噸，為華北深加工企業(yè)玉米收購最高價(jià)。(如下圖所示)此次華北玉米市場價(jià)格急速上漲，背后的推動(dòng)力究竟是什么?自9月10號以來，部分深加工企業(yè)玉米收購價(jià)格開始回落。暴漲之后是否會出現(xiàn)暴跌現(xiàn)象?

　　一、前期庫存儲備消耗較快

　　華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價(jià)格與其庫存息息相關(guān)，8月中下旬曾經(jīng)歷一輪下降期，導(dǎo)致企業(yè)廠門到貨量減少。而多數(shù)企業(yè)消耗內(nèi)部庫存，部分企業(yè)甚至壓低收購價(jià)格減少到貨。在此階段，多數(shù)企業(yè)認(rèn)為當(dāng)?shù)卮杭居衩准磳⑸鲜?，能夠補(bǔ)充企業(yè)生產(chǎn)消耗。然而春玉米受降雨影響延遲上市，企業(yè)預(yù)判錯(cuò)誤，到貨補(bǔ)充力不足，庫存消耗過快，后期生產(chǎn)存在一定的缺口。因此，為維持正常生產(chǎn)，企業(yè)補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)，紛紛上調(diào)玉米收購價(jià)格。

　　二、連續(xù)降雨天氣影響企業(yè)到貨

　　據(jù)筆者了解，9月以來華北多地出現(xiàn)降雨天氣，且持續(xù)時(shí)間較長，新季春玉米上市延遲，收割、晾曬及發(fā)貨均受到影響。且近幾期國儲玉米周拍賣數(shù)量較前期減量較多，單周拍賣數(shù)量在200萬噸左右，成交率雖然有所提高，但對市場供應(yīng)能力仍舊有限。前期拍賣的玉米也大部分出庫完畢，市場陳糧逐漸減少，加之華北地區(qū)前段時(shí)間大幅降價(jià)及降雨影響，東北陳糧到廠利潤低，甚至成本超過企業(yè)收購價(jià)格，導(dǎo)致車流急速減少。而新季春玉米上量有限，陳玉米到貨受阻，多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)“無糧可收”狀態(tài)。

　　三、環(huán)保檢查結(jié)束，停產(chǎn)、限產(chǎn)企業(yè)恢復(fù)開機(jī)

　　據(jù)消息稱，環(huán)保督察組于9月10日撤出山東市場，而受到環(huán)保檢查影響而限產(chǎn)停產(chǎn)的企業(yè)也將恢復(fù)開機(jī)。目前，山東棗莊大宗生物有限公司、滕州恒仁淀粉以及濱州金匯玉米有限公司開始采購玉米，準(zhǔn)備生產(chǎn)。市場玉米需求進(jìn)一步增加，而華北市場已經(jīng)出現(xiàn)“缺糧”現(xiàn)象，企業(yè)為正常生產(chǎn)開始快速提價(jià)增加到貨。

　　四、玉米產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，支撐原糧成本上調(diào)

　　據(jù)筆者了解，華北地區(qū)玉米產(chǎn)品價(jià)格快速上漲，其中以玉米淀粉價(jià)格上漲最為迅速，由前期2100噸左右上漲至2400元/噸。其他玉米產(chǎn)品如淀粉糖、葡糖糖、胚芽等價(jià)格也紛紛上漲，這在一定程度上能夠支撐玉米原料采購的成本，為企業(yè)快速上調(diào)玉米收購價(jià)格提供支撐。

　　綜合以上四點(diǎn)，華北深加工企業(yè)到貨持續(xù)不足，庫存消耗過快，新陳糧到貨受阻，企業(yè)快速上調(diào)玉米收購價(jià)格增加廠門到貨量。然而，價(jià)格急速上漲現(xiàn)象能否持續(xù)?暴漲之后能否出現(xiàn)暴跌情況?筆者接著為大家進(jìn)行分析。自上周末開始，華北地區(qū)部分深加工企業(yè)玉米收購價(jià)格開始出現(xiàn)下調(diào)跡象，代表企業(yè)有山東濰坊昌樂盛泰藥業(yè)、壽光巨能金玉米、壽光新豐淀粉等企業(yè)。其中山東盛泰藥業(yè)9月11日玉米收購價(jià)格調(diào)整兩次，整體下調(diào)30元/噸。

　　上文已經(jīng)提到，受降雨影響，華北新季春玉米上市時(shí)間推遲，而隨著天氣轉(zhuǎn)晴，新季春玉米也開始陸續(xù)進(jìn)入華北市場，對企業(yè)生產(chǎn)進(jìn)行一定補(bǔ)充。在這一因素影響下，企業(yè)廠門到貨量將逐漸增加。且北方地區(qū)如遼寧、黑龍江等地秋季玉米在9月15日之后上量也將增加。市場貨源供給多元化，企業(yè)上量逐漸增加，收購價(jià)格將止?jié)q企穩(wěn)，如果補(bǔ)充量較大，企業(yè)收購價(jià)格將進(jìn)入新一輪下調(diào)階段。

　　國儲玉米拍賣至今成交總量已達(dá)到4400萬噸，但國儲庫中未拍賣玉米仍有近1.9億噸，國家去庫存的壓力可見一斑。9月11日國家糧食交易中心發(fā)布本周2013-2014年包干銷售玉米拍賣公告，總量202萬噸，較上周增加45.56萬噸。國儲玉米小幅加量，增加市場玉米供給，在一定程度上能夠壓制玉米現(xiàn)貨市場價(jià)格。

　　華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米收購價(jià)格上漲有一周有余，最高收購價(jià)格達(dá)到1940元/噸，在如此高價(jià)的吸引下，東北陳糧已經(jīng)開始陸續(xù)發(fā)往華北市場，部分企業(yè)日均到貨已經(jīng)增加至2000-3000噸。且據(jù)最新消息稱，遼寧高速公路收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)推出多項(xiàng)新政，多為利好政策，減少運(yùn)輸成本。這在一定程度上能夠降低東北地區(qū)出貨成本，提高貿(mào)易商玉米外發(fā)積極性。

　　綜合以上三點(diǎn)因素，華北地區(qū)玉米價(jià)格上漲受到阻力，新季玉米即將上市，陳糧到貨補(bǔ)充增加，企業(yè)生產(chǎn)原料需求得到緩解，后市玉米價(jià)格將逐漸回歸穩(wěn)定，若增量較多，價(jià)格仍存在下跌可能。筆者提醒企業(yè)及貿(mào)易商注重關(guān)注新季玉米上市時(shí)間及加工企業(yè)到貨情況。